來源：中國商務(wù)新聞網(wǎng)

　　近日，普華永道發(fā)布了《2017年上半年中國企業(yè)并購年中回顧與前瞻》報告。報告顯示，2017年前6個月，中國并購活動交易總額為2830億美元，低于2016年下半年3550億美元的交易總額，環(huán)比降低約20%。三大主要子版塊(戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)和海外并購)的交易總額均出現(xiàn)下降。其中，雖然中國企業(yè)海外并購交易總金額下降了13%(不包含中國主權(quán)基金交易的實(shí)際降幅將達(dá)到約30%左右)，但交易數(shù)量卻增長了8%。普華永道方面認(rèn)為，判斷中國海外并購趨勢，數(shù)量比金額更具代表性，在中國政府對海外投資進(jìn)行政策調(diào)整的背景下，上半年中國海外并購數(shù)量不降反增，說明中國企業(yè)對外擴(kuò)張的愿望和需求依舊存在。后期隨著下半年“十九大”的召開以及相關(guān)政策繼續(xù)明朗化，中國企業(yè)并購交易金額和數(shù)量將在2018年迎來恢復(fù)及進(jìn)一步增長。

　　報告指出，上半年由于政府加大了對外投資的管理，使得中企海外并購活動的巨型交易減少，2017年上半年僅有15宗巨型交易，而2016年下半年則有23宗，進(jìn)而導(dǎo)致中國大陸企業(yè)海外并購的總金額環(huán)比下跌了13%，海外投資的三大主要子版塊(國有企業(yè)、私有企業(yè)和財(cái)務(wù)投資者)的交易總額均出現(xiàn)下降。

　　不過，雖然上半年中國海外并購交易額出現(xiàn)了明顯下降，但海外并購交易的數(shù)量卻創(chuàng)下歷史新高。報告統(tǒng)計(jì)顯示，上半年中國大陸企業(yè)海外并購交易數(shù)量環(huán)比增加了8%，并創(chuàng)造出482宗的半年交易量新記錄。

　　普華永道中國企業(yè)并購服務(wù)部合伙人路谷春表示，判斷中國企業(yè)海外并購趨勢，交易數(shù)量遠(yuǎn)比交易金額更具參考性。如果統(tǒng)計(jì)當(dāng)年沒有出現(xiàn)大手筆的中企海外并購案例，海外并購交易總額就會受影響出現(xiàn)下滑，由于大手筆的并購案多是可遇不可求的，所以以此就斷定中國企業(yè)海外投資積極性在下降并不科學(xué)。相比之下，并購交易數(shù)量反映出的趨勢就客觀許多，具體到今年上半年中國海外投資金額下降數(shù)量上升的現(xiàn)象，就表明擁有強(qiáng)大戰(zhàn)略理由的交易仍然受到市場歡迎。


　　報告進(jìn)一步指出，上半年中國海外并購交易中，高科技行業(yè)并購交易數(shù)量處于領(lǐng)先地位, 從目前公布的政府政策中也可以發(fā)現(xiàn)，后期中國企業(yè)投資境外高科技企業(yè)并“引進(jìn)來”的項(xiàng)目將持續(xù)獲得支持;另外，盡管有消息稱中國投資者會避免在美國投資，但事實(shí)上上半年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)涉美并購交易數(shù)量仍呈現(xiàn)上升趨勢，且受“一帶一路”倡議引發(fā)的熱度影響，中國企業(yè)在亞洲的投資也發(fā)生了大幅增長。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年中國企業(yè)在亞洲并購交易數(shù)量為133宗，高于2016年下半年的95宗。

　　展望未來，報告預(yù)計(jì)2017年下半年中國企業(yè)海外并購交易活動將出現(xiàn)輕微放緩，多數(shù)投資者認(rèn)為今年下半年召開的“十九大”將會對某些行業(yè)對外投資限制的政策做出進(jìn)一步解釋，因而希望待政策明朗化后再做具體決定。然而需要注意的是，總體來說，中國企業(yè)海外并購的愿望依然強(qiáng)勁，所以只要國家監(jiān)管和執(zhí)行措施明朗化，在中長期內(nèi)，中國企業(yè)將在一些因素的持續(xù)推動下維持海外擴(kuò)張的態(tài)勢。或許從數(shù)據(jù)上看，2017年全年中國企業(yè)海外投資交易金額會明顯低于2016年，交易量可能大致相當(dāng)，但進(jìn)入2018年后，中國企業(yè)海外投資交易金額將逐步恢復(fù)，交易數(shù)量也將進(jìn)一步增長。而美元基金、海外上市公司及擁有海外融資渠道的公司，將比僅有人民幣融資渠道的投資者在海外并購市場占有更大優(yōu)勢。(楊舒)